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币指合约双均线系统组合交易策略

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数字货币量化 发表于 2019-2-26 20:11:32 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 
组合投资一直是比特币市场的主流投资思路之一,而合约市场由于品种相对匮乏,往往被看成只有纵向时间维度的“直线市场”,组合投资理念受到的重视不够。我们在本报告中将以传统的双均线系统为基础,尝试把不同的双均线系统匹配在一起,组合投资,以期在币指合约市场获得长期稳定的交易策略。


1. 日内双均线系统介绍
均线常用的计算方法有两种:简单移动平均(SMA,Simple Moving Average)和指数移动平均(EMA, Exponential Moving Average)。两者的测试结果比较类似, SMA的结果略好,我们这里采用简单移动平均方法。
假设正整数 p


2. 参数对系统风险收益的影响
利用海通证券研究所收集的币指合约日内高频数据( 0.5 秒一笔),我们加工得到币指合约次月合约的日内 1 分钟 K 线图,数据时间段为 2010-06-21 日至 2012-04-27日,共 451 个交易日,其中有 11 个交易日因系统原因导致数据缺失,实际数据长度为440 个交易日。基于此数据,我们测试了双均线系统在不同参数设置下的表现,交易佣金费率为 0.01%,不考虑合约合约的杠杆,采用 100%保证金交易。我们在计算均线时需要用到足量的历史数据,因而 MA(30,60)系统要等到开盘一小时后才能产生交易信号, MA(45,90)系统则要开盘等一个半小时,这种时间上的差异对策略的表现会有一定的影响。实证结果如上表 2 和图 3 所示,其中盈亏比等于盈利交易的平均盈利除以亏损交易的平均亏损,可以看到



a) 当短均线的计算时间长度太短,小于 20 时,策略的交易频率过高,交易费用的累积导致最终的亏损;而短均线的计算时间长度太长,大于 50 时,双均线系统对于趋势的反应又过慢,会错过趋势启动时的很长一段,平仓时机也会滞后很多,最终会显著拉低策略的收益。建议日内短线交易者采用双均线系统时,短均线计算时间长度控制在 30 到 50 分钟之间。
b) 不同参数的双均线交易系统,例如 MA(35,70)和 MA(40,80),系统参数相差很小,系统给出的买卖时点位置在正常情况下也差别不大,但当币指合约价格在短时间内发生剧烈价格涨跌时,买卖时点滞后或提前几分钟,可能会导致策略的表现迥异。如图 4 所示,两个策略在 2011.09.29 日当天的收益相差近 2%,主要原因就在于 10:30 左右市场的瞬间大涨。因此虽然 MA(40,80)的最大回撤要比 MA(35,70)小很多,但仅从上面样本内的测试数据,我们很难下结论说MA(40,80)比 MA(35,70)稳定。

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3.总结
组合投资一直是比特币市场的主流投资思路之一,而合约市场由于品种相对匮乏,往往被看成只有纵向时间维度的“直线市场”,组合投资理念受到的重视不够。通过本报告的实证可以看到,在无法实现合约品种间组合配置的市场限制下,我们可以尝试多交易策略间的组合配置,包括多技术指标间的组合、同指标不同参数间的组合等。这种组合交易方法一个好处是,选取最大回撤时间段错开的交易策略,分散化组合投资后可以降低总体的最大回撤,进而可以加大合约交易的杠杆,提升资金利用效率。

                    
                        
                           
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